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7．关税将对全球经济产生负面影响关税不仅对全球价值链造成影响，也会对全球经济和各个国家的经济造成负面影响。IMF最新研究显示，中美之间的贸易紧张局势会导致全球经济在2020年0.5个百分点的损失。事实上，随着各国在全球价值链上参与度的提升，他们对关税变化也越敏感。现今关税上升1个百分点所带来的负面影响要远超于1995年。对德国、韩国、中国和日本这些国家来说，由于其制造业规模庞大且和全球价值链深度融合，因此这些国家的GDP受关税变化的冲击更为显著。

在过去这个周末，抗议者占领巴黎市中心，焚烧汽车，抢劫奢侈品商店，破坏凯旋门和玛丽安雕像。该抗议已造成3死亡、263人受伤、421人被捕，成为法国自1968年以来最大规模的暴力抗议活动。责任编辑：赵明据香港《南华早报》网站12月23日报道称，中国一直在大力投资推进军队现代化，其中一个侧重点便是研发新一代武器装备。近年来，中国在这一方面不断取得进展，预计多种可大幅提升人民解放军战力的重器将于明年完成研发或交付军队。

文章指出，这正是台湾的危机所在：美国会把“台湾牌”玩到什么地步？大陆会如何反应？台湾却没有发言权。责任编辑：张迪消息面上，国家发改委网站18日消息，发改委、能源局近日联合发布《关于积极推进电力市场化交易 进一步完善交易机制的通知》，今年全面放开煤炭、钢铁、有色、建材4个行业电力用户发用电计划，全电量参与交易，通过市场化交易满足用电需求，建立市场化价格形成机制。

张五常分析了将人民币推出国际人民币的经济逻辑：人民币要推出国际，全面解除外汇管制是需要的；解除汇管的初期，央行的外汇储备会流失；国外人接受人民币，央行的外汇储备会回升；调整人民币的进出口与央行外汇储备的一个法门，是调整人民币对外币的汇率。因为上述原因，人民币还远没有美元的一般接受性，因而人民币推出国际要先下一个锚。“在人民币下锚这个重要话题上我想了多年，终于想出以一篮子物品的物价指数为锚这个交易费用近于零而又是万无一失的方法。”张五常说。

王 伟：做生意是否跟上步伐很难界定。终端门店建设在2017年和2018上半年都有很大的提升，店面升级也花了几千万。华帝公司号召我们去全面跟进，终端要好位置、大面积、好的形象，但华帝公司没什么支持，像北京、天津需要高额的租金，不能说我就完全响应你的号召。

再次，政策上加强学习。相关政策征求意见稿出台后，研究所相关人员主动对接投行相关部门，展开多轮认真研读和讨论，仔细学习相关规则及解读，确保在细节上准确把握操作要点。北方某券商研究所所长表示，科创板及试点注册制推出后，IPO定价机制会发生相应改变，当前23倍市盈率的发行参考标准将不再适用，同时科创企业可能存在未盈利等情况，首发估值方法将更为灵活多样化，对首发企业的估值定价体系将更为复杂，但估值水平将更趋合理。科创企业所在行业大多处在高速发展阶段，卖方研究员需要持续关注企业内生成长性、外部竞争环境等关键因素的变化，这将更考验研究员对行业的理解力和研究能力。注册制的推行也将考验券商研究定价能力，研究将成为投行业务中一个重要的环节。他透露，目前该研究所内部成立了新股研究中心，对科创板和注册制等进行提前研究布局。