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值得注意的是，老白干酒收购的丰联酒业的旗下四个白酒品牌：板城酒业、文王贡酒、孔府家酒、武陵醉酒，就分布在上述四个市场。中金公司发布的研报显示，丰联酒业短期改革红利释放后，整体持续高增长难度较大。除了武陵醉酒受益于酱酒风潮而快速增长外，丰联酒业主体资产板城酒业、文王贡酒在当地市场均面临省级龙头的直接挤压，有丢失市场份额的风险。老白干酒在安徽市场销售收入下滑54%，预计主要是文王贡酒下滑所致。

在公司的IOT业务方面，张帆介绍到，这块目前已经在智能家居、穿戴方面陆续有收入了，尽管营收总额较小，但都是在快速增长的。自己有耐心和信心，用十年时间深耕IOT市场。他认为，IOT是个很大的市场，尽管目前有很多玩家，但依然会不断有新的机会出现。

“今年以来一些上市公司曝出的事件触目惊心，证监会在多个节点都释放了将会严肃查处的预期。但虽然最终的处罚结果已是现行制度下最严厉的处罚，相比案件恶劣程度和对市场造成的不可逆的影响，这样的处罚无疑过轻。”北京地区一家大型券商投行部的人士认为。加大处罚

从归母净利润增速来看，新光光电（688011.SH）上半年实现归母净利润约为0.06亿，同比大减80.56%。在最新的招股说明书中，公司解释称主要原因是去年一季度军品免退税金额较大，加之公司经营业绩季节性因素影响。根据相关规定，新光光电军品销售业务实行增值税免税政策，对该部分收入对应销项税额予以返还或免税。数据显示，公司2016-2018年的军品免退税分别为69.02万、603.26万以及3736.44万。2018年发生的军品免退税额大幅增长拉高了业绩基数。

而对于上市公司主体来说，最严重的处罚莫过于退市。2018年证监会完善了退市制度，其中一项最重要的新增内容，即：“上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。”

从本质上讲，它们是为银行创设的激励性长期贷款结构，以此鼓励增加贷款。贷款超过特定基准的银行将能够以0至-0.4%的利率向欧洲央行借款。预计这些银行的净支出将保持在基准之上，违反这一水平将意味着他们需要提前偿还借款。这意味着，如果银行贷款充足，欧洲央行反而还要倒贴它们利息，而且由于银行贷款是欧元区的主要信贷来源，这反过来会增加私人支出。